Fed ölçülü faiz artırım döngüsüne işaret etti

Ahlatcı Yatırım’ın 17 Eylül 2026 tarihli araştırma değerlendirmesinde, Fed’in Temmuz 2023’ten bu yana ilk kez faiz artırdığı ve kararın 12-0 oy birliğiyle alındığı belirtildi. Değerlendirmede, faiz kararından ziyade karar metnindeki değişiklikler, noktasal grafik ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın açıklamalarının öne çıktığı ifade edildi.

Haber metni: Karar metninde yüksek enflasyonun arz şoklarından kaynaklandığına ilişkin ifadenin çıkarıldığı, buna karşılık yurt içi harcamaların dirençli, verimlilik artışının güçlü ve sermaye yatırımlarının sağlam olduğunun vurgulandığı aktarıldı. Ahlatcı Yatırım, faiz artışının enflasyonun yüzde 2 hedefine “daha zamanlı bir dönüşünü” destekleyeceğine yönelik ifadenin de önemli bir politika mesajı olduğunu değerlendirdi.

Noktasal grafikte 18 katılımcıdan 16’sının 2026 sonuna kadar en az bir faiz artışı daha öngördüğü belirtildi. 12 katılımcının bir, 4 katılımcının ise iki ilave 25 baz puanlık artış beklediği, 2 katılımcının mevcut faiz seviyesinin korunmasını öngördüğü aktarıldı. Medyan tahminin yıl sonunda politika faizinin yüzde 4,00-4,25 aralığına yükselmesine işaret ettiği kaydedildi.

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ise kendi noktasal tahminini sunmadığı ve enflasyonun yüzde 2’ye dönüşüne ilişkin projeksiyonların diğer Fed üyelerine ait olduğunu ifade ettiği belirtildi. Warsh’ın ABD ekonomisinin güçlendiğini, iş gücü piyasasının tam istihdama yakın olduğunu ve enflasyonun halen yüksek seyrettiğini söylediği aktarıldı.

Ahlatcı Yatırım, karar metnindeki değişiklikler, güçlü ekonomik aktivite vurgusu ve oy birliğiyle alınan karar birlikte değerlendirildiğinde Fed’in bekle-gör yaklaşımından daha aktif bir politika duruşuna geçtiğini ifade etti. Değerlendirmede, mevcut projeksiyonların yıl sonuna kadar en az bir faiz artışını öne çıkardığı, enflasyon baskılarının genişlemesi ve finansal koşulların destekleyici kalması halinde ikinci bir artış ihtimalinin de gündemde olabileceği belirtildi.

Ahlatcı Yatırım, söz konusu sürecin agresif artışlardan ziyade 25 baz puanlık adımlarla ilerleyen ölçülü bir faiz artırım döngüsü şeklinde gelişebileceğini değerlendirdi.